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¿Inflación global - de dónde el buck para?

Los precios del petróleo están fijando otra vez nuevos expedientes y la inflación global está haciendo tictac para arriba una vez más. Los precios de alimento globales son en la subida este vez también, y por buena razón - la acción global del alimento ha estado cayendo por una absolutamente cierta hora y es muy baja ahora. Mientras tanto, el desempleo está en un 25-year bajo, y éste puede aprovisionar de combustible crecimiento del salario.

Los bancos centrales están haciendo frente a un dilema de aumento, pues la inflación sigue siendo alta y que sube, pero el crecimiento está funcionando del vapor. Esta combinación significa que los mercados no pueden ser seguros que los bancos centrales apoyarán crecimiento tanto como normalmente. Mientras que este dilema no es inusual en esta juntura del ciclo de negocio - donde la inflación todavía está siendo afectada por el crecimiento fuerte de años recientes - la presión inflacionista de materias es más fuerte que normal este vez alrededor. Los bancos centrales pueden tomar una cierta comodidad del hecho de que la inflación de la base (alimento y energía de la inflación excl.) sigue siendo baja.

Por lo tanto, muchos bancos centrales pueden demandar que la inflación de la base en su propio país es baja - o, es decir que la inflación nacionalmente conducida se somete relativamente. ¿No es bastante para que los bancos centrales se centren en la inflación en el país? Quizás. Pero esto sale del problema que ningún banco central tratará la inflación global-conducida. De hecho, los bancos centrales individuales no tienen mucho incentivo para abordar la inflación global, pues éste implicaría costes enormes en la forma de un crecimiento mucho más bajo. Esto significa que la inflación global puede no recibir bastantes de la manera de la atención o de la acción - y quizás esto es lo que estamos viendo en el momento.